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对冲与套利全系列



对冲听起来挺高大上,还相当专业。其实我们身边随处可见,你看,今天中午。阿姨做了两个菜,一荤一素,这就是一种对冲,对冲的是我挑食不吃饭的风险。什么意思呢?

这么说吧,餐标100如果就做一个肉菜,可以买三斤排骨,如果就做一个素菜,可以炒好多大白菜,但是他不知道我爱吃哪个呀,所以赌不准。那就两头赌。

再举个例子吧,马上过年了,包治百病。你给你媳妇送个包,他可能很开心,但是觉得没有玫瑰不够浪漫,但是如果你买了一束花没有买包。他就会说,你瞎花钱,虚而不实,那该怎么办呢?把总投入分两部分都买,既浪漫又务实,这就叫做对冲情绪风险。

在咱们期货投资中,最需要做的就是抵消投资风险,那么对冲就是一种很好的途径。不过难度也不小,具体来说,两个以上的投资动作才叫做对冲,它是为了降低投资的风险。而同时进行两笔行情,相关买卖方向去相反,数量又相当,而盈亏是相比的交易,是不是很迷惑,其实不难,如同一时间,同一品种,同一点位,涨和跌各买一手。不管是价格怎么波动,同时卖出,你是不是不亏不赚?有人会说瞎折腾什么呢?玩手机费呢。别着急啊,那如果稍微参考一下基本面和技术面,假设力度,那就先把跌的屏掉。当有价差后再卖到多单不就挣钱了吗?注意啊,我讲的只是一种方向对冲的策略。通过双向投资来降低市场价格波动带来的投资风险领会精神,那股票买多和股指期货做空就是一种对冲模式。



现货和期货对冲,那就叫套期保值,对冲获利的两大要素,创造价差和把握时机,这比研究基本面和技术面要简单的多,也是一种投资策略,不存在鄙视链。相比单项投机者,对冲套现虽然风险小,但盈利能力也会降低,毕竟一块钱掰两半花。各有利弊,看你怎么选择。



套利这个词你可能听说过,但是具体是什么意思,又是怎么操作的呢?

套利不是复杂的数理统计,也不是高深的金融理论,而是利用不同市场的同一种商品价差获得的收益。

举个生活的小例子吧,你家附近的批发市场白菜卖一块钱一斤,你家楼下的超市卖两块钱一斤,你从批发市场进货到你家楼下卖,赚取的差价就是套利。套利首先需要知道价差,其次需要抓住套利的时机,好好利用信息不对等,当信息互通,套利的空间消失,你也就无利可图,无利可套了。所以既要有捕捉价差的能力,还可以控制信息或畅通,对于你的投资能力要求可非常高。当你家附近的人都知道那个市场的存在了,你就需要重新寻找套率的机会了,这就是市场经济中的平台和中间商的赚钱模式。在期货市场中,有多少种套利方式和挣钱的模式呢?那么今天咱们就聊一聊期货中的套利到底怎么玩。套利,也叫价差交易,通常发生在不同市场交易的金融投资品当中,但我们身边的套利行为其实也不少,比如我比较熟悉的套利方式之一就是期限套利,也就是期货和现货之间进行套利。

举个例子吧。我有一个朋友是做铜现货的,他就经常这么玩,所以他也每吨5万块钱进的铜现货,比如同斯铜管,腾渣等等,作为商人呢,他期盼着涨价获利,但是又怕价格下跌,不光赔钱还占库存。那怎么办呢?他就买期货的同下跌,也就是卖空现货价格涨了,他正常出货获利,期货这边及时止损赚取价差,相反,那现货价格低了呢?没关系,现货在赔,期货在赚,而现货这个食物还在库房,能反弹了再卖还可以赚钱。

划重点。套利有两大要素,价差和时机缺一不可,没有价差就没有空间,有了价差就把握不好时机,还得两边挨打。是不是听起来容易,做起来并不简单?

另外期货套利还有跨期套利,也就是远近合约套利,还有跨市场套利和跨品种套利,不同的方向还分正套和反套,原理都是一样的。期货套利并不是无风险和低风险交易。不要觉得找到挣钱的密集了就又开始撸起袖子加油,感。理论上存在无风险的可能,但是目前这样的机会越来越少,变数越来越多,关联性越来越小。市场越成熟越完善,无风险,套利的机会就越少,说白了套利的本质就是信息不对等的赚差价,单品单利还没玩好的你。听我说说就行了,套利有风险,劝你别瞎舔。





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